高通发布2026财年第四季度及全年财报：手机芯片骤降26%、汽车业务首破20亿美元

高通公司于11月4日美股盘后发布截至2026年9月27日的2026财年第四季度及全年财报。第四财季GAAP营收103.22亿美元，同比下降8%，但仍高于分析师普遍预期的约101亿美元；Non-GAAP营收104.42亿美元，调整后每股收益2.17美元，略超市场预期的2.16美元。

手机业务成为本季度最大拖累项。QCT芯片业务第四财季营收90.15亿美元，同比下降8%，其中手机芯片收入仅51.37亿美元，同比骤降26%，低于分析师预期的52.5亿美元。这一下滑受到双重因素挤压：全球存储芯片价格因AI数据中心需求激增而持续上涨，推高了智能手机物料成本并抑制了中低端机型出货；同时，苹果自研基带芯片的替代效应加速显现，高通来自苹果的收入进入结构性下降通道。高通管理层在电话会上表示，2027财年第一财季来自苹果的营收预计将环比下降约50%，且当季业绩指引中已不再计入来自苹果的潜在销售收入。

汽车业务以接近翻倍的增速成为本季度财报中最突出的结构性亮点。第四财季汽车芯片收入19.90亿美元，同比增长89%，首次逼近单季度20亿美元关口，创下历史新高。第五代骁龙数字底盘平台已于9月季度启动商用出货，高通称这是其历史上代际内容价值增幅最大的一代产品。2026财年全年汽车业务营收60.04亿美元，同比增长52%。物联网业务第四财季营收18.88亿美元，同比增长4%，汽车与物联网合计收入同比增长36%。高通首席执行官安蒙在电话会上将2026财年定性为“不确定性集中落定的一年”，指出QTL授权续约已完成、苹果基带订单流失已纳入规划、存储涨价影响已被消化，公司将以更多元化的收入结构进入2027财年。

数据中心业务被管理层定位为下一阶段增长的核心叙事，但尚未在本财季贡献实质性收入。高通重申2027财年数据中心营收50亿美元的目标，预计从12月季度开始确认首笔来自两家超大规模云厂商定制硅项目的收入，并以70亿美元的年化运行率退出2027财年，2029财年目标150亿美元。安蒙透露，其中一家客户为亚马逊AWS，双方十年潜在收入机会高达600亿美元，并强调超出50亿美元目标的上行空间“将受限于供应而非需求”。不过，首席财务官帕尔希瓦拉同时承认，数据中心业务虽然增厚营业利润率，但会稀释整体毛利率，叠加全行业投入成本上涨，公司正全面上调产品价格，完整提价效果预计要到2027财年下半年才会在QCT毛利率中体现，届时基础毛利率将回到48%至50%的历史区间。

专利授权业务方面，第四财季QTL营收13.04亿美元，同比下降7%。高通确认已与苹果、华为及传音完成长期专利许可协议的续签，未来数年内暂无主要手机厂商的许可协议到期。