电动工具龙头企业年报透视，行业风口在哪？

过去两年，北美渠道的漫长去库存，始终是压制全球电动工具产业链的核心压力。随着2025 年财报陆续披露，电动工具行业周期触底后的分化格局清晰显现：头部电动工具企业盈利韧性凸显，部分电动工具企业则为长期布局主动承压。告别粗放扩张的野蛮生长阶段，全球电动工具行业已正式进入比拼内功与体系能力的下半场。从电动工具企业龙头创科实业与巨星科技、电动工具与锂电园林工具双赛道龙头泉峰控股，到新能源园林机械核心厂商格力博，其2025 年业绩呈现出统一特征：利润修复与结构优化的优先级，显著高于营收规模的扩张。透过2025 年财报中的真实经营数据，我们拆解本轮复苏的核心动力，看清行业洗牌后的真实格局。01电动工具行业盈利韧性凸显高毛利产品与控本增效双轮驱动2025 年财报中 ，头部电动工具企业的盈利修复能力，是最核心的亮点。电动工具企业——创科实业：高端产品线筑牢盈利护城河作为行业绝对龙头，创科实业2025 年全年营收达 152.6 亿美元，同比增长 4.4%；股东应占利润 11.98 亿美元，同比增长 6.8%，营收与净利润均创历史新高。业绩增长的核心支撑，是其毛利率提升 91 个基点至 41.2%。旗下美沃奇专业工具产品线全年销售额增长 8.1%，充分验证了高溢价、无绳化产品矩阵抵御周期波动的核心价值，也推动公司登顶全球工具行业首位。电动工具企业——巨星科技：精细化管控保障盈利韧性与创科实业依托高端品牌拉动的路径不同，巨星科技展现出极强的成本管控能力。2025 年公司全年营收 146.66 亿元，同比微降 0.87%，但在营收承压的背景下，归母净利润仍实现 8.95% 的增长，达 25.10 亿元；工具五金业务毛利率稳定在 32.60%，同比提升 0.56 个百分点。营业成本降幅大于营收降幅，印证了存量博弈阶段，供应链优化与控本增效是稳住企业基本盘的核心抓手。02电动工具行业渠道周期反转补库红利消退，OPE 赛道成压舱石去库存周期的终结带来的补库红利，在2024 年集中释放；进入 2025 年，受关税政策与需求节奏影响，行业整体进入平稳调整期，但户外动力设备（OPE）赛道仍展现出较强韧性。电动工具企业——泉峰控股：阶段性承压下OPE 业务托底经历2024 年渠道补库带来的业绩大幅反弹后，泉峰控股 2025 年受关税扰动与客户采购谨慎影响，全年实现营收 16.28 亿美元，同比下滑 8.2%；归母净利润 0.98 亿美元，同比下滑 13.3%。但细分业务中，OPE（户外动力工具）全年收入 10.09 亿美元，同比微增 0.1%，成为经营压舱石；旗下 EGO 品牌在北美终端销售仍录得双位数增长，表现优于行业平均水平，印证了北美核心市场的锂电化渗透仍在持续深化。03电动工具行业长期布局锚定跳出工具品类，探索第二增长曲线盈利基本盘企稳后，财报中的研发投入与资本开支，暴露了头部电动工具企业布局第二增长曲线的方向，其投入早已跳出传统五金工具的范畴，部分企业甚至以短期业绩承压换取长期布局空间。电动工具企业——格力博：战略投入加码，跨界布局智能机器人2025 年格力博实现营收 50.56 亿元，同比下降 6.82%；归母净利润为 - 3.55 亿元，同比由盈转亏。业绩变动主要源于公司围绕锂电生态与新赛道进行大规模战略性投入，叠加关税、汇率等外部因素影响。财报中最值得关注的，是公司明确通过产业投资基金加码 “机器人 + 人工智能” 领域，智能割草机器人已形成全场景产品矩阵，新一代旗舰机型也将于 2026 年登陆美国市场，从园林工具向更广义的具身智能赛道延伸的路径清晰。电动工具企业——巨星科技：加码智能技术与全球化产能2025 年，巨星科技研发费用达 4.03 亿元，同比增长 10.08%，增速远超营收增速。资金重点投向智能传感技术与海外产能布局：在贸易壁垒持续加剧的背景下，加速推动供应链向东南亚、墨西哥等区域转移，同时加大智能工具生态的研发投入，构建长期竞争的防御壁垒。透视2025 年电动工具企业财报，电动工具行业洗牌的趋势已经清晰：单纯依赖低价代工、缺乏核心锂电平台的企业，生存空间将被持续压缩；而掌握品牌、技术与全球化供应链能力的头部企业，正持续强化自身壁垒。未来的电动工具行业战场，不再是单一产品性能的比拼，而是转向电池共享生态、AI 智能互联工具、全球化供应链调配能力的综合较量。行业周期的复苏只是起点，新一轮产业淘汰赛才刚刚拉开序幕。在电动工具从传统五金向智能硬件跨越的关键节点，把握锂电平台升级、无刷电机技术迭代的产业趋势至关重要。如果想跳出财报视角，深入产业一线感受电机控制与驱动技术的真实演进，探索更多跨界破局的可能性，可关注并报名参与即将举办的行业盛会——其利天下第九届(苏州)电动工具控制与充电技术研讨会。https://p3-sign.toutiaoimg.com/tos-cn-i-axegupay5k/6ff725d67fc94891af35168e2299794f~tplv-tt-origin-web:gif.jpeg?_iz=58558&from=article.pc_detail&lk3s=953192f4&x-expires=1784190974&x-signature=pKkBzTmvQx0LiTr1RTwSiIPBhUw%3D

其利天下第九届(苏州)电动工具控制与充电技术研讨会将于2026 年 8 月 14 日在苏州希尔顿酒店举办，围绕 AI 智能控制、下一代电机拓扑架构、高压无刷大功率驱动、高倍率 BMS 安全、功率半导体国产替代等核心议题展开深度交流，同时联动电动工具与清洁电器两大领域，打造技术分享、产品展示与精准供需对接的一站式产业平台。欢迎扫码报名！https://p3-sign.toutiaoimg.com/tos-cn-i-6w9my0ksvp/2bcf85de7d514ba4b5dd73236b3f99cf~tplv-tt-origin-web:gif.jpeg?_iz=58558&from=article.pc_detail&lk3s=953192f4&x-expires=1784190974&x-signature=LX%2F4Y9GeUy5qkXBEvWPW%2FHKyhtk%3D

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