恩智浦2025年Q3财报：营收降幅收窄，Q4指引释放复苏信号

恩智浦半导体公司（NXP Semiconductors）于美东时间10月27日盘后正式发布2025年第三季度财务报告。数据显示，公司当季实现营收31.7亿美元，同比下降2%，略高于分析师预期的31.6亿美元，延续了第二季度以来营收降幅收窄的趋势。调整后营业利润为10.7亿美元，同比下降7%，调整后每股收益3.11美元，基本符合市场预期。

作为全球汽车半导体龙头，恩智浦本季度汽车芯片业务贡献营收18.9亿美元，占整体营收的59.6%。该业务同比基本持平，但环比增速提升至6%，较第二季度3%的环比增幅显著加快。公司指出，随着汽车制造商库存调整接近尾声，以及智能驾驶、车联网等高附加值芯片需求释放，汽车业务正从"去库存周期"转向"结构性增长阶段"。

工业与物联网（IoT）业务实现5.6亿美元营收，同比增长3%，移动业务营收达3.8亿美元，同比增长6%，均扭转了第二季度的同比下滑态势。其中，工业自动化、5G基站等细分市场表现突出，反映出公司在非汽车领域的多元化布局成效。

恩智浦对第四季度业绩展望显著优于市场预期。公司预计当季营收将达32亿至34亿美元，中值33亿美元较去年同期增长1.5%，这意味着其营收将自2024年第四季度以来首次实现同比正增长。调整后每股收益预期为3.07至3.49美元，毛利率维持在57%-58%的高位。

即将于11月1日正式接任首席执行官的拉斐尔·索托马约尔（Rafael Sotomayor）在财报电话会议中强调："我们的指引反映了两个关键因素：一是汽车ADAS、电动汽车功率器件等核心产品的持续渗透，二是工业自动化、边缘计算等新兴市场的周期性复苏。"

市场分析指出，恩智浦的业绩表现印证了半导体行业库存调整进入尾声的判断。与德州仪器、意法半导体等同行相比，恩智浦凭借汽车芯片领域的深度布局，在行业下行期展现出更强的抗风险能力。不过，地缘政治不确定性、全球贸易壁垒等因素仍可能对供应链造成扰动。