​​台积电据传考虑退回《芯片法案》补贴 以避免重蹈英特尔股权问题覆辙​

据Wccftech最新报道，全球半导体制造巨头台积电正就退还美国政府授予的《芯片与科学法案》补贴展开初步讨论，此举旨在避免重蹈英特尔因接受政府注资而被迫出让股权的覆辙。消息人士透露，台积电管理层已就“补贴换股权”模式可能引发的经营独立性风险进行多轮评估，并考虑放弃部分已承诺的补贴资金。

补贴变股权：特朗普政府的“资本游戏”

事件核心源于美国政府对《芯片法案》补贴政策的重大转向。2024年11月，美国商务部与台积电签署协议，承诺通过该法案向其亚利桑那州子公司提供66亿美元直接拨款及50亿美元贷款，支持其650亿美元的晶圆厂建设计划。然而，随着特朗普政府上台，政策执行出现戏剧性变化——美国商务部长霍华德·卢特尼克公开证实，政府计划将尚未发放的补贴资金转换为对受助企业的股权投资，并直言“应为投入资金获取股份”。

这一转变的典型案例是英特尔。2025年8月，美国政府以每股20.47美元的价格购入英特尔4.333亿股普通股，占股9.9%，总价89亿美元，成为其最大单一股东。该笔资金由《芯片法案》剩余57亿美元拨款及国防部“安全飞地”计划32亿美元奖励组成。分析指出，特朗普政府试图通过股权绑定强化对半导体产业链的控制，但此举严重冲击企业自主权。

台积电的“独立宣言”：财务实力与战略定力

面对政府施压，台积电展现出强硬态度。其核心底气来自两方面：

财务健康度：台积电美国子公司TSMC Arizona自2024年四季度量产以来，盈利能力超预期。2025年二季度净利润达新台币42.32亿元，首次为母公司贡献新台币64.47亿元投资收益。此外，台积电在2025年3月宣布追加1000亿美元投资，计划在美新建三座先进制程晶圆厂、两座先进封装厂及一座研发中心，且未依赖政府额外补贴。

战略自主性：台积电首席财务官黄仁昭曾公开表示，公司对美投资决策基于长期市场布局，而非短期财政支持。截至2025年1月，台积电仅收到15亿美元补贴，远低于承诺总额，且特朗普政府上台后拨款进度停滞，进一步削弱补贴吸引力。

政策枷锁与行业隐忧

即便未涉及股权问题，原《芯片法案》补贴已附带严苛条件：

产能限制：受助企业10年内不得在对美构成“安全威胁”的国家（含中国、俄罗斯）扩张先进制程产能超5%，成熟制程超10%。
利润返还：若项目盈利超预期，需将最高75%的超额利润返还政府。
技术管控：接受补贴的企业需向美国政府开放部分技术审计权限。

台积电若接受股权转换，将面临更复杂的治理挑战。例如，政府作为股东可能干预企业研发方向、定价策略甚至供应链布局，这与台积电“技术中立”的商业原则严重冲突。

政府澄清与行业分化

针对台积电的担忧，美国政府官员试图缓和矛盾，强调“补贴换股权”仅针对财务困境企业（如英特尔），不会波及台积电等持续加码投资的公司。但分析人士指出，该政策存在法律漏洞——原协议未明确禁止补贴形式变更，且政府可通过“盈利门槛调整”等条款间接施压。

行业层面，三星、美光等受助企业正密切关注事态发展。三星虽未公开表态，但其得州泰勒市工厂建设进度已因补贴发放延迟受到影响；美光则因存储芯片市场波动，对股权转换持谨慎态度。

全球半导体博弈再升级

台积电的抉择折射出地缘政治与商业利益的深度碰撞。一方面，美国试图通过《芯片法案》重构全球半导体供应链，将关键环节纳入国家安全体系；另一方面，企业需在政策红利与经营自由间寻找平衡点。

若台积电最终退回补贴，将向全球释放强烈信号：即便面对超级大国的产业政策，头部企业仍可通过技术壁垒与财务韧性维护战略主动权。而这场博弈的终极走向，或将重塑未来十年全球科技产业的权力格局。